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机械设备行业三季报前瞻
作者: 佚名 时间:2019-10-24文章来源:百度访问量:1526

1、工程机械与油服预计三季报持续亮眼

①工程机械龙头有望持续实现业绩高增长。工程机械板块自2016年下半年复苏以来,行业复苏持续性、以及业绩弹性持续超预期。我们预计龙头三一重工前三季度利润90-100亿元,同比+84%~105%;中联重科前三季度业绩利润33-38亿元,同比+150%~190%。此外,恒立液压、浙江鼎力预计也将维持稳健增长。

②油服板块同样预计高增速。油服板块在近几年国内能源保供需求的大背景下快速复苏,其中非常规油气开发相关标的复苏更为显著。预计民营油服龙头杰瑞股份前三季度利润8.7-9.3亿元,同比+140%-155%。此外,我们预计中海油服等其他油服公司同样受益行业持续复苏,以及去年基数较低效应,有望实现业绩高增长。

此外,预计锂电设备、光伏设备等公司业绩稳健增长,而与通用制造业相关度更强的激光板块业绩则仍然处在负增长区间,但预计降幅缩窄。

2、油服国家能源委员会召开,国内能源保供政策强持续性得到验证

10月11日,中共中央政治局常委、国务院总理、国家能源委员会主任李克强主持召开国家能源委员会会议。国家能源委员会成立于2010年,是中国最高规格的能源机构。本次召开的委员会议对于未来几年国家能源发展工作具有很强的战略指引和部署推进作用。

保障能源供给是长期战略任务,细分三方面规划要求。会议对能源战略主要提出了三方面规划要求。

1)多元发展能源供给,提高能源安全保障水平。

2)技术创新和体制机制创新是能源高质量发展的重要推动力,深入推进能源领域市场化改革。

3)能源关系民生冷暖,抓好保暖保供工作。

多元化能源供给表述有所差异,强调传统能源油气的勘探开发。我们与2016年上一次会议口径做了详细对比,本次会议主要强调了“加大国内油气勘探开发力度,促进增储上产,提高油气自给能力”。表明在保障能源供给的长期战略任务要求下,国内油气勘探开发提速步伐不会停止。

3、关注标的

国内油服市场受益于国内能源保供的需求,景气度高于全球平均。页岩气是国内油气增产缺口最大的细分板块。持续关注国内页岩油气开发的民营龙头杰瑞股份,此外关注中海油服、海油工程、石化机械等。相关公司2019年以来订单均实现较好增长,预计逐渐由收入端的改善传导到业绩端的改善。港股关注华油能源。(东吴证券)

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